公開者 Dogpay ·
ステーブルコインが規制金融の中核へ近づく
米国の規制がデジタル資産を明確な市場構造へと変えつつある
9月5日、米国証券取引委員会（SEC）は、ナスダック・テキサスの規則変更を承認した。この変更は「デジタル商品」の正式な定義を加え、取引所上場の目的でビットコイン、イーサリアム、ソラナ、XRPを商品として特定するものだ。改訂された枠組みではアクティブ運用手法も認められ、上場時にすべての上場要件を満たしていない場合でも、適格資産がファンドの純資産価値の最大15％を占めることが可能になる。
CLARITY法も上院での審議に一歩近づいた。全米保安官協会は9月4日に反対から中立へと立場を移し、下院金融サービス委員会のフレンチ・ヒル委員長は11月の中間選挙前に可決を見込んでいると述べた。上院の審議終結投票は9月15日に予定されており、60票が必要なため、法案には依然として超党派の支持が求められる。
他の法域でも同様の枠組みが前進している。韓国は、オンチェーンでのステーブルコイン決済を含むトークン化証券の3段階ロードマップを公表し、2027年2月の展開を目標としている。パキスタンの2026年仮想資産法の登録期限は9月5日に発効し、対象となるサービスプロバイダーは認可を取得するか、営業を停止する必要がある。
銀行免許がステーブルコイン発行への入り口になりつつある
米国通貨監督庁（OCC）は9月2日、ユタ州のフルサービス国法銀行として、OpenReserve Bankに予備的な条件付き承認を付与した。OpenReserveは、トークン化預金、資金管理、コルレス銀行業務を提供する計画で、別子会社が米ドル裏付けのステーブルコインの発行を目指すとみられている。ステーブルコインの申請はまだ提出されていない。
銀行モデルの違いは重要になりつつある。フルサービス国法銀行は預金を受け入れて貸出を行うことができるが、複数の暗号資産企業が利用する国法信託免許は、カストディおよび受託者サービスを認める一方、預金受入れや貸出は認めない。OCCは同じ週に、コネチカット州の国法銀行としてRevolutにも予備的な条件付き承認を付与した。
この規制の変化は市場の期待に影響を与えた。Circleの株価は9月4日に15％超上昇して103ドルを超え、暗号資産市場全体の時価総額は24時間で4.15％増加して2.73兆ドルを超えた。この動きは部分的にCLARITY法への期待によるものだったが、法案と市場価格は依然として変動する可能性がある。