非洲的增长故事正面临基础设施、资本与国家能力的考验

数字基础设施正在扩展为一种资源约束

非洲的数字经济正在增长，但其下一阶段越来越依赖实体基础设施。总部位于内罗毕的Amini AI正在开发模块化数据中心，可在不到十二个月内完成安装，并可在电力供应不稳定的地区运行。该公司成立于2022年，已融资600万美元，雇用35名员工，最近一个财年报告了230%的增长。其重点是本地控制的数据基础设施。

南非正面临这一扩张带来的资源成本。9月4日，民间社会团体呼吁暂停批准新的数据中心，直到其对水、土地、电力和周边社区的影响得到披露。南非人权委员会表示，已收到250多份意见书。南非总统西里尔·拉马福萨表示，南非拥有非洲70%的数据中心容量，而开普敦一处设施的用电需求估计为160兆瓦。

因此，数据中心依赖的不仅是计算设备。可靠的电力、水、土地和监管协调正成为数字投资竞争的一部分。

本地平台正在主要市场取代全球服务

Uber于9月2日结束了在尼日利亚的网约车业务，此前已运营十二年，同时也退出了乌干达。自2023年取消汽油补贴以来，尼日利亚司机面临更高的燃料和运营成本，同时还面临围绕车费、佣金和机场接客规则的争议。尼日利亚联邦机场管理局9月4日表示，Uber的决定反映了其自身的经济和监管考量，并提到乘客投诉以及关于司机责任的争议。

Uber退出后，竞争格局中仍包括Bolt、inDrive、SafeBoda、Faras和本地服务。这表明，当运营成本、监管和本地市场预期出现分化时，全球平台可能陷入困境。

FairMoney于9月5日表示，其获尼日利亚中央银行许可的数字银行注册用户已超过3000万。该应用提供账户、储蓄、转账、账单支付、银行卡、信贷和资产融资服务，FairMoney Business则服务于商户和小微企业。这一数据衡量的是注册用户而非活跃用户，但证实了本地化金融服务需求的规模。

能源与贸易正将资本引向实物资产

复兴资本于9月5日将Oando的公允股权价值估为约1.53万亿奈拉，而市值约为3200亿奈拉。在2024年收购尼日利亚阿吉普石油公司后，Oando报告了约9.2亿桶探明和概算储量，其中天然气占61%。复兴资本的模型预计，在扣除约2.13万亿奈拉净债务后，权益产量将从2025年的每天32,500桶油当量增至2030年的145,400桶。这些数字是分析师估计，而非公司指引。