Regulamentação de stablecoins se intensifica com aceleração da liquidez do Tether e da infraestrutura de pagamento tokenizada

Tendência 1: Relógio regulatório dos EUA aperta — Lei CLARITY enfrenta votação de encerramento de debate em 15 de setembro, regra de custódia da SEC entra na Casa Branca​

Em 6 de setembro, a senadora Cynthia Lummis alertou que, se a Lei CLARITY não for aprovada neste Congresso, a próxima janela realista para uma legislação de estrutura de mercado de criptomoedas nos EUA seria adiada para 2030. A votação de encerramento de debate no Senado está marcada para 15 de setembro, exigindo 60 votos em uma câmara onde os Republicanos ocupam 53 assentos. Lummis disse que o atraso poderia custar ao país empregos, investimentos e receita tributária. Separadamente, em 4 de setembro, a Associação Nacional de Xerifes mudou sua posição sobre a Lei CLARITY de oposição para neutralidade, escrevendo aos líderes do Senado que iria "recuar e permitir que o processo legislativo prossiga." O grupo representa mais de 3.000 xerifes eleitos. Em maio, havia alertado que a Seção 604 isentaria as finanças descentralizadas (DeFi) das obrigações de transmissor de dinheiro, protegendo misturadores e tumblers das regras de antilavagem de dinheiro (AML). A Casa Branca se reuniu com grupos de aplicação da lei em junho para abordar objeções relacionadas a finanças ilícitas.​

Em 4 de setembro, a regra de custódia de criptomoedas reformulada pela SEC (Comissão de Valores Mobiliários dos EUA) entrou em revisão no Escritório de Gestão e Orçamento (OMB) da Casa Branca. A regra abrangeria assessores de investimento e empresas de investimento e estabeleceria padrões de custódia de ativos digitais, substituindo uma proposta de 2023 que foi retirada. Esta é uma das medidas federais mais substantivas sobre regulamentação de stablecoins e custódia de criptomoedas.​

Em 7 de setembro, os preços do petróleo dispararam após os EUA atacarem transportadores de petróleo iraniano, com o petróleo Brent ultrapassando US$ 97. O Goldman Sachs alertou que poderia chegar a US$ 120 se a situação se agravar. O Bitcoin caiu quase 1% com a notícia, e a demanda por liquidez de stablecoins aumentou — a emissão de US$ 1 bilhão do Tether coincidiu com esse cenário macroeconômico.​

Em 7 de setembro, as reservas cambiais do Japão registraram sua maior queda mensal de todos os tempos, caindo US$ 79,6 bilhões para US$ 1,208 trilhão (queda de 6,18% em relação a agosto). A redução reflete uma intervenção sem precedentes de venda de dólares e compra de ienes. O índice DXY do dólar caiu para 98,9, impulsionando as moedas de mercados emergentes. A implicação para os mercados de stablecoins: a carteira de ativos atrelados ao dólar do USDT enfrenta exposição ao risco cambial.